在这场AI基建波浪中，存储芯片已不单是是组件，它的供需与价钱每一次剧烈波动，都描摹着这场弘打开发最确实、最急忙的脉搏

文|《财经》斟酌员周源黄念念韵王文彤尹路

剪辑|谢丽容

张宇林是深圳华强北某劳动器DRAM（动态速即存取存储器）内存芯片营业商，在这一转作念了26年，是实打实的行业老玩家。2026年1月底，他对《财经》说，以前内存（DRAM）涨个四五倍，价钱就会掉头，当今涨了十多倍。“像这样的疯涨以前从未有过，当今谁都不敢保证畴昔还能涨多高多深远。”

张宇林正在资格的存储芯片超等周期，其背后是全球存储芯片市集高度集中与周期性升沉的一个急剧上行阶段。TrendForce集邦琢磨数据自满，一些紧俏规格的DDR4（第四代DEAM存储内存）单条价钱在2025岁首不到3.2好意思元，2025年涨到64.5好意思元，涨幅高达1922.8%。

表1：2025年DDR4价钱

这一轮存储芯片加价潮恰是从DRAM内存运行的。自2025年二季度运行，全球劳动器DRAM价钱一皆走高，目下行情也曾异常2018年的历史高点。第三方调研机构TrendForce集邦琢磨预测，2026年一季度DRAM内存涨幅超60%，后续三个季度不时高潮，全年产值达4043亿好意思元，年增长率144%。

不仅DRAM内存涨，2025年四季度NAND闪存也随着大涨，TrendForce集邦琢磨预测2026年一季度NAND闪存将增长55%-60%，且涨势会不时到2026年年底，推动NAND产值增长至1473亿好意思元，年增长率达112%。

图1：2023年-2027年DRAM内存与NAND闪存产值预估

主流存储芯片主要分为三类：DRAM内存（含高带宽内存HBM）、NAND闪存（NANDFlash）、NOR闪存（NORFLash）。它们单干明确，共同支撑起统统智能开发的雅致与念念考。

DRAM内存临时存储运行中的数据与步履，不错相识为开发的责任台面，是保险电子开发策画性能的中枢组件，决定系统有多通顺和迅猛；NAND闪存断电后数据不用失，不错相识为开发的巨型仓库，用于大容量数据存储；至于NOR闪存，容量小但速率极快，如同开发的本能响应库，成心认真存储并快速启动操作系统最底层的中枢指示。

据ICInsights数据，DRAM在全球存储市集占比约56%，NAND闪存约41%，NOR闪存约2%，三者悉数占比达99%。

这一轮行情，节略来说，是在全球东谈主工智能创新催生的超高需求驱动下，尤其是对高性能DRAM的渴求，重复地缘政事等身分导致的供应链重组压力，正在试图冲破传统的周期逻辑，将市集推向一个未知区域。

加价的背后是缺货。当缺货愈演愈烈，找货成为行业常态。据媒体报谈称，为了从存储芯片巨头三星电子和SK海力士争取到更多订单，两家韩企总部近邻的商务旅店住满了来自谷歌、微软和Meta等公司的采购员。这些好意思国科技公司都在大规模自建超大数据中心，是DRAM内存浮滥大户，蓝本属于厂商的座上宾，当今却被媒体戏称为“DRAM叫花子”。

中国企业愈加受困于内存供应着急。某存储巨头中国区总代的销售高管向《财经》暗意，当今是泉源供不应求，总代也很难拿到足量的货，目下连大客户的需求也弗成完满兴盛，至于广阔中小客户，只可去芯片营业商那儿找货。

新智惠想是中国一家东谈主工智能创业公司，为企业级用户提供软硬件一体化AI基础设施。该公司独创东谈主兼首席实施官（CEO）吴健向《财经》浮现，当今企业都是派东谈主带着现款到各地芯片营业商的库房里去抢货，抢到了就平直打现款，然后赶快发走，后续再走合同。

吴健和张宇林都证实，当今DRAM内存来去现货市集放鸽子的情况也很常见，往常谭好价钱交了现款但被背信，或被陈说只可委用一部分货。

张宇林承认也放了好几单下搭客户的鸽子，“因为我的上游放我鸽子，但被我放鸽子的客户大多如故让我帮他们连续找货”。

多个泰斗分析机构广泛预测，这波存储芯片“超等牛市”将至少不时到2027年，厂商方面，好意思光公开宣称，2028年前存储芯片短缺情况难以缓解。

东谈主工智能的爆发式增长是缺芯主因，但这波缺芯荒为如何此好坏和持久？究竟有哪些厂商受益？存储芯片应用无处不在，广阔数据中心、手机、汽车等下贱末端厂商将如何应付这波超长存储芯片荒？这些问题都需要逐一厘清。

加价缺货的逻辑是什么？

存储芯片市集由韩国三星、SK海力士和好意思国好意思光三巨头主导，三家企业悉数占据超95%的市集份额。

三大巨头主理绝大份额市集份额平直导致另一个效果，供给弹性严重不及。这又导致存储芯片市集供需极易受全球经济周期、下贱消费电子与数据中心需求波动，以及巨头间的产能调整策略影响。

耐久以来，存储芯片市集老是沿着“价钱高潮—企业扩产—供给多余—价钱下落—产能出清—供给短缺—价钱再涨”周期轮回。

一般来说，存储芯片的扩产需资格开发采购、厂房开发、工艺调试、良率爬坡等才能，周期长达18个-36个月。上一轮存储周期始自2021年左右，其时全球缺芯潮推动存储芯片厂商大规模扩产，2023年产能集中开释后，重复下贱需求疲软，激发存储芯片价钱不时下落。

这一轮存储周期被称为“超等存储周期”，是因为它高潮幅度更猛，在高位不时的时分可能更长。另一个特质是，这一轮超等周期并非传统的供需错配激发，而是由AI带来的市集增量驱动，其中高带宽内存（HBM）成为中枢增长引擎。

HBM于2013年问世，早期仅应用于超算、高端显卡等小众场景，因工艺复杂度高、量产成本居高不下，耐久未能已毕规模化商用。生成式AI时期爆发以后，HBM成为破解高算力场景下内存带宽瓶颈的中枢治理决议，用户需求呈指数级增长。

把柄TrendForce集邦琢磨数据，2023年全球HBM产值刚过40亿好意思元，仅占DRAM总产值8%。而在好意思光2026财年一季度财报会上，好意思光高管暗意，该公司预测全球HBM总潜在市集（TAM）在2028年将达到1000亿好意思元（较此前预测提前两年）。

HBM不仅需求郁勃，且单颗利润是DDR4的10倍之多，三大存储巨头为抢抓AI需求、锁定高毛利收益，纷纷将先进产能优先配给HBM和劳动器DDR5（第五代内存）。

而DDR4（第四代内存）是上市十多年的上一代家具，利润无情，代工份额天然被挤压，从而激发了内存前所未有的结构性缺货。

存储三巨头中三星率先转向，2025年4月，三星晓示将慢慢住手坐褥DDR4内存颗粒。好意思光、SK海力士随后跟进。好意思光称从2025年三季度起，慢慢住手对DDR4和LPDDR4（LP系列是出动端低功耗内存）的惯例出货，仅保留车用、工业、网通等耐久合作念客户的定向供应。SK海力士其时被爆出筹画2025年10月住手接单。其时多家机构预测全球DDR4产能会大幅减轻至2024年底的20%-25%。

停产讯息一出即遭市集强烈响应。实质的市集情况是，消费电子、汽车、家电等领域对DDR4内存的需求仍然郑重。

从2025年4月运行，DDR4现货市集价钱一皆飙升，6月起更是出现16GBDDR4现货价钱反超DDR5的冷落倒挂。TrendForce集邦琢磨数据自满，部分规格的DDR4单条价钱在2025年齿首不到3.2好意思元，2025年涨到64.5好意思元，涨幅高达1922.8%。

供需失衡下，三星、SK海力士着急调整筹画，不仅延长DDR4坐褥至2026年，SK海力士还加码无锡工场进步DDR4产量。SK好意思光近期也暗意，正投资位于好意思国弗吉尼亚州的晶圆厂，以兴盛汽车和工业市集对DDR4的需求。

DDR4复产讯息涓滴莫得降速内存高潮脚步，加价潮延伸到NAND闪存、SSD（固态硬盘）、HDD（硬盘）等其他品类。

DDR4单一品类的供需失衡只是一个绝顶彰着的信号，AI的爆发式增长，促使微软、谷歌、亚马逊、Meta、阿里、腾讯、字节全球科技企业不时扩大AI数据中心开发，不仅激发存储全品类的供不应求，也在重构企业对存储芯片的需求。

AI不仅带火了HBM，也更正企业对NAND闪存的需求。AI正在检朴单的生成内容向更复杂的“AI代理”演进，这些代理需要频繁打听广泛的数据来完成任务，这就对存储开发建议了新的条款，绝顶是需要那种能快速速即读写的高端企业级固态硬盘，而固态硬盘主要即是用NAND闪存作念的。

也即是说，AI越智能，对高速数据仓库的需求就越紧迫，从而平直拉动了对高端NAND闪存的订单。

并行科技副总司理兼首席财务官乔楠告诉《财经》，数据中心各个硬件开发都可能被AI拉出一波行情，在此之前，数据中心网罗互联部件也涨过一轮，只不外存储端供应端绝顶集中，供需失衡的矛盾就显得绝顶杰出。

Yole集团存储与策画业务总监JohnLorenz觉得市集也曾弥散对畴昔稀缺的胆寒。这种胆寒会促使企业作念出退守性响应，提前抢购，从而加重短缺并推高现货价钱。

举例，好意思光暗意其2026全年HBM产能已全部售罄，日本闪存供应商铠侠也对外浮现，2026年NAND闪存产能已全部售罄。连HDD硬盘公司希捷也暗意，2026年产能已全部售罄，预测将在畴昔几个月运行接纳2027年上半年的订单。

如斯牛市中，存储芯片来去现货市集更是充满火爆和狂热气味。张宇林暗意，这个圈子以前世界就几千家玩家，全球都聚在一个微信群里交换信息倒腾货品，关联词这半年，广泛新的玩家和资金涌进来，谁谁谁“又赚了一个小看法”（1亿元东谈主民币）的故事到处都是。

据他不雅察，国外炒得比国内还凶，不同于国内主要炒DDR4，国外劳动器主若是抢DDR5。

张宇林还暗意，在2025年底，国内存储芯片现货市集一度有点滞涨迹象，彰着嗅觉需求端不雅望边幅渐浓，但随着2026年1月价钱再一轮陡线上扬，买方又急迫起来。

张宇林所在公司此前廉价囤的货早已全部出清，当今是高点，公司不敢再囤货，只是帮客户找货，赚取少量手续费——手脚从业数年资格过多个存储周期的老玩家，他见过屡次芯片价钱片刻掉转直下一皆跌穿地板价的情形，已不敢再冒险。

涨声四起之下，也有冷静声息。蓉和半导体琢磨CEO吴梓豪曾是台积电厂务工程师，认真过国内多个晶圆厂的开发。他暗意，存储芯片每次周期都很猛，一直有“三年不开张，开张吃三年”的说法，这一次天然涨得猛，但其实挺分化，数据中心存储大涨，消费级存储一般，需求也上不来。

“全体来看，高端存储家具出现结构性供应失衡，加上数据中心存储需求一直在扩大，这一波高点可能会不时至2027年全年。”吴梓豪说。

哪些公司受益？

每一轮存储周期的平直纳益方即是存储芯片原厂，即三星、SK海力士和好意思光，以及NAND闪存厂商好意思国公司闪迪和铠侠，这两家公司唯有NAND闪存业务，莫得DRAM业务。

上述存储芯片原厂事迹均创历史新高。尤其参预2025年四季度以来，存储芯片价钱加快飙升，这少量在各家事迹上体现得更彰着。

举例，三星2025年全年营收333.6万亿韩元、营业利润43.6万亿韩元、净利润45.2万亿韩元，同比区分增长10.9%、33.2%、31.2%。其四季度事迹阐扬尤为亮眼，营收93.8万亿韩元，营业利润20.1万亿韩元，同比增长209.2%，四季度营业利润占全年营业利润的46.0%。

表2：三星、SK海力士、好意思光营收数据

SK海力士全年已毕营收97.147万亿韩元、营业利润47.21万亿韩元、净利润42.95万亿韩元，同比区分增长47.0%、101.0%、117.0%。其四季度事迹营收32.83万亿韩元，营业利润19.17万亿韩元，同比暴增66.0%、137.0%，四季度营业利润占全年营业利润的40.6%。

老本市集快速给出平直反馈。昔时半年，三星股价涨幅超120%，SK海力士股价涨幅高达228%，好意思光科技股价涨幅达280.14%，闪迪同期股价涨幅更为惊东谈主，累计高潮超1100%，成为本轮存储超等周期中老本市集阐扬最杰出的场地之一。

存储芯片厂商中，SK海力士凭借在HBM芯片上的指引地位，吃到了最大的红利。

SK海力士在HBM芯片领域已酿成显耀的代际与量产双重起先。

2025年9月，该公司率先建周密球首套HBM4量产体系，成为刻下唯独具备HBM4量产才能的厂商。据媒体报谈，英伟达2026年用于下一代AI平台“VeraRubin”的HBM4需求，约三分之二已分派给SK海力士。其主力家具12层堆叠HBM3E出货占比已异常其全体HBM出货量的一半，标识着其高端型号良率锻真金不怕火、产能大规模开释。

图2：2024年三季度至2025年三季度全球HBM市集份额（以收入计）

反不雅竞争敌手，三星虽已已毕12层HBM3E批量供货，但良率爬坡与成本功令仍存压力，HBM4量产时分较SK海力士滞后近五个月；好意思光则刚在2025年下半年完成HBM3E量产突破，目下以8层家具为主，12层决议仍处产能爬坡阶段，HBM4布局全体过期。

凭借在HBM芯片业务上的起先，2025年一季度，SK海力士以36%的市占率成为全球DRAM营收的指引者，散伙了三星长达33年的全球内存芯片霸主地位。

台积电相通是本轮存储超等周期的中枢受益方。手脚全球晶圆代工与先进封装龙头，台积电凭借CoWoS（一种2.5D封装时期）先进封装时期，独家链接了SK海力士HBM芯片的先进封装才能，并由此深度切入AI存储产业链。

台积电暗意，其2025财年先进封装收入孝敬约8%，2026财年预测会略高于10%，开云app在线体育官网预测畴昔五年先进封装的收入增长将高于公司全体的增长。

本轮存储超等周期对光刻机龙头阿斯麦（ASML）亦然极大的利好。因为刻下主流HBM3E及下一代HBM4芯片继承10纳米级以下先进制程，必须依赖ASML独家供应的EUV（极紫外）光刻机。据媒体报谈，SK海力士筹画2027年前增购约20台EUV光刻机，将现存约20台（含研发用）的规模扩大1倍，EUV光刻机总保有量有望踏进全球前三。

摩根士丹利曾把柄三星、SK海力士、台积电等厂商的老本开支，预测ASML2025年四季度新增订单为73亿欧元，ASML财报自满，新增订单达132亿欧元，自满全球存储与先进逻辑芯片厂商扩产意愿强烈。

EUV光刻机销量大涨，EUV专用光刻材料与中枢零部件需求也会同步高增，利好光刻胶、清洗液等上游材料供应商。

存储模组厂商也在一定进度上受益。

若将三星、SK海力士、好意思光等原厂比作坐褥存储晶圆颗粒的“面粉厂”，存储模组厂商则相当于“面包房”，通过采购面粉（原厂晶圆颗粒），加工为面包（内存条、SSD等表率化或定制化模组家具），兴盛末端各种化需求。

尽管存储原厂均布局自有模组业务，但受产能结构、客户覆盖与家具定制化才能限制，难以全面链接全市集、多场景需求，由此催生第三方零丁模组厂商。其中，外洋主要模组厂商包括好意思国金士顿、日本铠侠；国内企业以江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）、德明利（001309.SZ）等为代表。

江波龙等模组厂商2025年的财报就很亮丽。江波龙财报自满，该公司2025年一季度蚀本东谈主民币1.52亿元，中枢是计提存货跌价东谈主民币1.17亿元，这是存储模组公司周期底部囤货的典型特征；二季度起价钱高潮，江波龙高库存平直转动为成本上风，事迹逐季爆发，四季度单季净利润孝敬全年超六成，预测2025全年归母净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增幅达150.66%-210.82%。

但吴梓豪请示，本轮存储周期的中枢受益方为存储芯片前段制造才能，此后段模组厂商因枯竭上游晶圆自主制造才能，事迹阐扬呈现显耀阶段性特征：这类企业对市集价钱趋势高度敏锐，常常在芯片价钱低谷期浪漫囤货，因此能在价钱上行初期凭借库存红利已毕事迹大幅增长；但随着前期囤货慢慢浮滥，若无法踏实拿货且市集行情仍处在高位，模组厂商便不得不加入高价争抢晶圆颗粒的行列，其事迹也将随之承压走低。

最受中国用户关切的是，长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）能否吃到这波超等周期的红利？

两家公司都是中国存储芯片制造龙头，区分深耕DRAM内存、NAND闪存领域。把柄调研机构Omdia数据，2025年二季度，长鑫存储以3.97%的全球DRAM销售额市占率，位列全球第四、中国大陆第一。调研机构CounterpointResearch数据则自满，以NAND出货量为基准，长江存储的全球市占率在2025年三季度已攀升至13%，排行全球第五。

吴梓豪暗意，半导体厂商本年扩产开发，一年后才可能开出新产能，长鑫存储在2024年、2025年聚合鼓励产能膨胀，全体产能有望达每月30万片，“踏准”了本轮存储价钱上行周期；长江存储虽受好意思国商务部出口管制影响，昔时两年产能膨胀幅度相对有限，但凭借既有产能基础，亦能显耀受益。

长鑫存储收益也能侧面印证这少量。2025年12月30日，长鑫存储科创板IPO获受理。其招股书自满，2022年至2024年，公司营收区分为东谈主民币82.87亿元、90.87亿元、241.78亿元，年均复合增速异常70%，2025年前三季度已已毕营收320亿元，2025年全年营收的预测区间达到东谈主民币550亿元至580亿元。

北京半导体行业协会实施文牍长朱晶暗意，对国产芯片厂商来说，缺货大周期相对容易打进外洋供应链。

据媒体报谈，惠普已向好意思国银行（BofA）证实，为应付存储芯片供应着急，正在对“来自中国的供应商”进行供应商天赋认证。天然惠普莫得浮现具体是哪一家供应商，但多家行业机构觉得是长鑫存储，且可能包含长江存储NAND闪存芯片手脚备选。

若落地，将是中国存储芯片厂商初度参预全球TOP2PC品牌中枢供应链，已毕国产存储外洋突破的标识性事件。

下贱如何应付缺芯潮？

存储芯片往常应用于数据中心劳动器、个东谈主电脑、智能手机、智能末端等各个领域。缺芯潮让各种末端厂商广泛濒临芯片供应着急与采购成本大幅攀升的双重压力，只是受冲击进度、成本传导才能等方面存在相反。

乔楠暗意，存储芯片价钱走势难以预想，谁也吃不准哪一天价钱掉头，且数据中心劳动器内存往常四年就要升级换代，这令下贱厂商带来采购难题，是再等等，如故攥紧抢货囤货，就如炒股一样，很难把执买入时机。

据他不雅察，部分小厂遴荐暂停不雅望，恭候价钱踏实或市集情况轩敞后再作念决策。

吴健则浮现，在数据中心行业，当今岂论是存储芯片来去，如故劳动器整机来去，按合同委用都变得很艰难。要么订购1000台只可委用200台，要么甲方宁可背信赔背约金也不委用，因为委用赔得更多，是以背信的情况绝顶广泛，只是背信也大多能得到相识。

吴健比较高慢的是，到目下为止他莫得对我方的客户背信。吴健的公司新智惠想为客户提供软硬件一体的AI基础设施，有不少边幅是2025年齿首就缔结的，而企业级的边幅实施时分大多比较长，常常到年尾才委用。所幸其公司2025年底抢到了一批存储芯片，把几个要紧的大边幅依期委用，代价是损失的利润异常30%。

因为这个原因，吴健绝顶建议央国企们作念AI边幅时里面历程要更简化，速率要更快，不然岁首作念的预算很可能就不够用了，来年得付出更高的边幅成本。

深圳集和诚科技有限公司（下称“集和诚”）独创东谈主兼总CEO章颖炬告诉《财经》，在该公司部分家具中，内存加SSD已占整机成本的70%。集和诚是一家坐褥工控机的公司，一年内存浮滥量简略20万条。

章颖炬坦言，莫得这样多利润去招揽这个成本，只可把成本传导给客户，但提价平直带来彰着订单下滑，一些客户能不买就不买。

新智惠想和集和诚规模都不算大，那些领有大规模数据中心的算力劳动商影响更大。

多个算力劳动商从业东谈主士告诉《财经》，当今不仅存储芯片暴涨，GPU和CPU也在涨，跟数据中心开发筹划的一切似乎都在跟风涨，算力企业濒临的资金压力绝顶大，有些不得不中止算力扩容边幅。

中国云厂商优刻得（UCloud）董事长兼CEO季昕华觉得这一年供应链挑战较大。天然成本高潮，但客户的需求也在快速高潮，也运行接纳价钱的高潮。目下该公司一方面通过软件和算法提高硬件使用率，另一方面正加浪漫度找资源，并寻求国产替代，也曾与长鑫存储有联接。

并行科技目下也在英勇通过软件优化来消化硬件成本，功令目下还莫得加价。乔楠还浮现，最近该公司租期半年至一年的短期算力租出订单显耀增长，这些客户此前多倾向于自行采购硬件，或因岁首批下的预算难以覆盖成本高潮压力，最终转向算力租出模式。

在成本飙升，算力资源不时着急的大布景下，算力加价趋势难以幸免。

2026年1月，亚马逊云科技（AWS）对旗下关节AI算力劳动“EC2机器学习容量块（CapacityBlocksforML）”提价约15%。这是AWS建设20余年来初度对核默算力办当事者动上调基础订价，冲破行业“只降不升”惯例，被视为云策画行业订价逻辑的要紧调理，微软Azure、谷歌云等国表里主要云劳动商也可能跟进，全球企业的算力成本2026年可能迎来显耀高潮。

与数据中心用户比较，存储芯片荒敌手机芯片厂商更为挑战。

存储正在不时拉能手机成本，但除苹果、华为等少数厂商，中国主流手机品牌的硬件毛利率多在10%至20%之间，净利率常常低于10%。

存储涨幅足以让利润跌破安全线。Counterpoint高档分析师林科宇告诉《财经》，绝大部分厂家的初学机型简直莫得硬件利润。

加价难以幸免，但消费者是否买单是个问题，厂商不得不在其中作念出均衡。2025年10月，红米K90系列手机加价300元激发争议，上市仅一天又回调降价。IvanLam分析，末端销售价钱加价畛域不宜异常10%，不然会平直影响购买决定。

好在高端机型如实具备更强的家具溢价才能，相对更容易将成本转嫁给消费者。调研机构IDC中国斟酌司理郭天翔向《财经》暗意，多家国产旗舰机昨年9月加价，并莫得彰着影响到实质销量。

郭天翔暗意，在难以全面提价的情况下，厂商正更多通过结构性调整来功令成本。一方面更换供应商或交由ODM（原始想象制造商）坐褥，另一方面在消费者感知较低的才能降规，如调整存储型号、减少支撑的网罗频段等。

但压价空间长久有限。昔时一年手机行业厂商为了争夺市集份额，AMOLED面板也曾大幅降价，很难再让利。何况在存储除外，AI飞腾相通拉高如T-glass（玻璃纤维布）等其他手机零组件需求，供应濒临短缺，进一步压缩了整机厂的调整空间。

随着存储加价，智能手机行业的市集竞争可能进一步分化，供应链韧性与垂直整合才能成为厂商竞争的关节。

郭天翔向《财经》分析，头部手机厂商供应相对踏实，主要博弈价钱与锁价周期，小厂商则濒临供给不笃定和更高采购成本。

IDC讲述自满，主打低端市集的制造商（如TCL、传音、真我、小米、盼愿、OPPO、vivo、荣耀等）将遇到重创，内存成本高潮将严重挤压其利润率。高端市集的苹果和三星虽濒临压力，但具备结构性对冲上风，敷裕的现款储备和耐久供应契约使其能提前12个-24个月锁定内存供应。

在供原意压下，2026年全球智能手机市集将步入“规模减轻、均价上行”的阶段，依靠高端化和出海赢得溢价空间的难度正在上升，行业竞争也将进一步分化。IDC与Counterpoint均预期，2026年全球智能手机销量将至少下滑2%。林科宇觉得存储给手机行业带来的影响，将不时到2027年底乃至2028年底。

比较之下，汽车行业对芯片暴涨的承受力要大少量。

尽管在2025WNAT-CES换取会上，多家国内整车厂及供应商一致觉得，内存短缺将在2026年景为明确的风险点。但面对新一轮供应危急，资格过前几年“芯片荒”浸礼的车企，也曾有了愈加安靖的应付方式。

昔时，车企通过博世、大陆等一级供应商（Tier1）下达总成订单，对底层芯片枯竭感知与掌控。如今，为了赢得产能分派的高优先级，车企运行绕过供应商，平直与存储巨头签署耐久契约。

近期，内行和三星、SK海力士缔结直供契约；当代汽车冲破财阀之间的壁垒，平直和三星缔结供货契约；盼愿、极氪与好意思光缔结了选型认证和芯片直供契约。尽管耐久合约成本可能更高，但通过承诺耐久的采购笃定性，头部车企换取了关节时刻的供应优先级。

另外，车企还在调整库存策略，毁掉了极点低库存的精益制造（Just-in-Time）模式，转而建立“计策安全库存”（Just-in-Case）。专揽资金上风，车企建立了比以往更高的芯片及内存库存水平，对短期供应断档的耐受力大幅增强，不会豪恣熔断，而在补货时也会更积极。

车规级内存在整车成本中占比仅为个位数，但缺失一颗关节芯片即可导致整条产线停摆。这种“低成本占比、高委用风险”的脾性，决定了车企对内存溢价的高容忍度。

安徽内行的一位不具名采购职工向《财经》浮现：比较加价，他们更系念断供。公司会派职工驻场跟料，必要时会开发二供。

天然DRAM内存成本高潮，但消费者暂时不用系念车价飙升。

蔚来汽车CEO李斌暗意，目下的加价幅度“还在承受范围之内”，蔚来将专揽毛利空间链接压力。但他同期也指出，承受力有极限，畴昔车价简略率看涨。

为何车价难涨？国际智能运送科技协会文牍长张翔分析，在刻下相配内卷的竞争情势下，车企不敢豪恣通过加价将成本传导至消费者。但他也请示，为了均衡成本，车企可能采用更掩盖的操作。举例在非中枢系统上削减存储配置，或将部分零部件材料替换为更廉价的决议。

此外，危急的影响将呈现分化特征：传统车型受影响较小，而高度依赖大内存的高阶智驾旗舰车型将濒临更大冲击。

在刻下的内存供应着急时局中，汽车产业已不再是一个可有可无的旁不雅者。它天然不是浑沌量最大的一方，却是最抉剔、最舍得费钱的客户。车企对DRAM内存价钱的承受才能，为内存市集设定了较高的角落价钱，支撑了内存企业的加价信心，并障碍拉高了统统这个词现货市集和合约市集的心境价位。车企用高溢价换取笃定性的策略，正在成为影响全球内存市集价钱走势的要紧变量。

2026年1月21日，英伟达独创东谈主黄仁勋在达沃斯上暗意，AI会带来东谈主类历史上最大的一次基础设施开发。他说明说，AI分五层，最底层是动力，往上是芯片、云劳动、模子，最顶层才是应用，每一层，都需要确实的厂房、开发、电力和东谈主。

在这场AI基建波浪中，存储芯片已不单是是组件，它的供需与价钱每一次剧烈波动，都描摹着这场弘打开发最确实、最急忙的脉搏。

（本文中张宇林为假名，本刊斟酌员吴俊宇对此文亦有孝敬）